行業要聞追蹤
云廠商加速AI建設。政策方面，科技部及北京、上海等地支持人工智能發展。產業端，阿里巴巴擬全力投入生成式AI大模型建設，百度文言一心擬于3月正式推出。隨著我國云廠商資本開支基本見底，在AI結構性高增長背景下，硬件基礎設施有望受益。建議關注光器件如【天孚通信】等，ICT設備如【菲菱科思】、【浪潮信息】、【銳捷網絡】等，數據中心如【奧飛數據】等，溫控供應商如【英維克】、【申菱環境】等。
中星26號成功發射。中星26號衛星是我國首顆容量超百Gbps的Ka頻段高軌高通量衛星，完善我國衛星互聯網空間基礎設施。除高軌外，低軌衛星星座也是高通量衛星體系的重要構成，我國低軌衛星星座建設已進入落地期，建議關注產業鏈上游T/R組件如【國博電子】等。
行業重點數據追蹤
1）運營商數據：據工信部，截至2022年12月，5G移動電話用戶達5.61億戶，占移動電話用戶的33.3%；2）5G基站：截至2022年12月，5G基站總數達231.2萬個；3）云計算及芯片廠商：22Q3BAT資本開支合計160億元（同比-29%，環比-2%）；22Q4海外三大云廠商及Meta資本開支合計389.34億美元（同比+7%，環比-1%）。2023年1月，服務器芯片廠商信驊實現營收2.20億新臺幣（同比-42.7%，環比-43.6%）。
行情回顧
本周通信（申萬）指數下跌0.53%，滬深300指數下跌1.75%，板塊表現強于大市，相對收益1.22%，在申萬一級行業中排名第18名。在我們構建的通信股票池里有160家公司（不包含三大運營商），本周平均漲跌幅為2.34%，各細分領域中，北斗、企業數字化、光器件光模塊等領漲，漲幅分別為6.4%、3.7%和3.6%。
投資建議：復蘇賽道選龍頭，景氣賽道找彈性
復蘇行業中，龍頭受益確定性強，估值提升空間大，建議配置；高增長行業中，整體估值較高，市場份額有望提升的品種，業績將實現超越板塊的增長，彈性較大，建議配置：
（1）復蘇賽道：通信模組（移遠通信，廣和通）、智能控制器（拓邦股份）、汽車連接器（瑞可達、鼎通科技）、北斗（華測導航）、ICT設備（銳捷網絡，菲菱科思）、運營商（中國移動，中國電信，中國聯通）等。
（2）高景氣賽道：衛星通信（國博電子）、工業通信（三旺通信）、儲能溫控（申菱環境、英維克）、海光纜（亨通光電）。
2023年2月份的重點推薦組合：中國移動，移遠通信，廣和通，中新賽克，英維克，申菱環境，拓邦股份，華測導航。
風險提示
疫情反復風險、資本開支不及預期、貿易摩擦等外部環境變化。
